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    貨幣政策將確保市場流動性合理充裕

    來源:經濟參考報      時間:2019-06-19 12:36   瀏覽量:12282

    年中將至,國內和國際市場諸多因素發生變化,我國貨幣政策下一步的操作思路再次成為市場關注的焦點。

    多位業內人士在接受《經濟參考報》記者采訪時表示,目前部分中小銀行和非銀機構流動性面臨一定壓力,但市場整體流動性合理充裕。全球多個國家貨幣政策轉向寬松為我國貨幣政策調整創造了空間,但貨幣政策的具體操作仍會“以我為主”。下一步,穩健的貨幣政策將會確保市場流動性合理充裕,并凸顯結構性特征,邊際定向寬松的可能性或高于全面寬松。業內人士普遍認為近期全面降息的概率較低。

    由于受到季節性因素的影響,6月銀行間市場的流動性壓力會邊際增強。不過,近期央行頻頻開展逆回購等公開市場操作,保障了整體流動性供給的充裕。“得益于央行適時的流動性注入,6月初至今的貨幣市場利率水平較5月末有所下降。這表明,當前市場流動性依然維持合理充裕,有望平穩度過6至7月的MLF到期高峰。”工銀國際首席經濟學家程實表示。

    值得注意的是,近期受一些風險事件的影響,中小銀行和非銀機構的流動性面臨一定壓力。中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼表示,“目前銀行間市場出現了流動性分層的情況,大行不差錢,但中小銀行同業存單發行難度上升,其他行對其的同業存放也有所減少,流動性確實面臨一定壓力。”針對上述情況,央行加大了對中小銀行的定向支持力度。央行近日宣布,于6月14日增加再貼現額度2000億元、常備借貸便利額度(SLF)1000億元。中小銀行可使用合格債券、同業存單、票據等作為質押品,向人民銀行申請流動性支持。與此同時,央行還運用民營企業債券融資支持工具為錦州銀行發行的同業存單提供增信。目前,中小銀行和非銀機構的利率水平已經逐漸恢復到正常水平。

    由于外部環境仍面臨不確定性,內部市場避險情緒也有所上升,有人感嘆“這個6月不一般”,市場對于下一步貨幣政策的取向和具體操作也非常關注。而由于全球多個央行貨幣政策顯現放松跡象,部分市場人士對我國央行降準和降息的預期也有所升溫。

    到目前為止,全球有超過10個國家實施了降息,而美聯儲最近的表態也表明其近期降息的概率在增大。程實表示,當前,由于全球復蘇趨弱和地緣政治沖突升溫,各主要經濟體的貨幣政策正在轉向邊際寬松。受制于美國經濟通脹、就業、消費等數據的接連走弱,美聯儲貨幣政策正常化進程于今年終止。(下轉第三版)

    【責任編輯:歐陽雪】
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